Die skaakspel om RRD te bekom duur voort, maar hierdie keer in 'n mededingende bod tussen Chatham Asset Management en 'n naamlose strategiese party.
Die private-ekwiteitfirma Chatham Asset Management het uiteindelik daarin geslaag om Noord-Amerika se grootste kommersiële drukkersgroep, RR Donnelley & Sons (RRD), te verkry, wat verkope van $4,8 miljard gehad het. Chatham – RRD se grootste effektehouer en 14,99% van gewone aandeelhouers het gedink dit het uiteindelik die stryd gewen. Gewaardeer op ongeveer $2,3 miljard.
Maar nie so vinnig nie. 'n Ander bieër het weer by die stryd aangesluit. Op 29 Desember 2021 het RRD aangekondig dat hy 'n ongevraagde, nie-bindende alternatiewe voorstel van 'n onbekende strategiese party ontvang het om alle uitstaande aandele van RRD se gewone aandele vir $11 per aandeel in kontant, onderhewig aan sekere bepalings en voorwaardes.As deel van sy voorstel het die strategiese koper ook gesê hy sal RRD se $12 miljoen se uitgaweterugbetalingsfooie betaal wat aan Chatham verskuldig is vir die beëindiging van die hangende verkrygingsooreenkoms en Chatham se beëindigingsfooi van $20 miljoen wat namens RRD aan Atlas Holdings betaal is, terugbetaal.
Dit is nie die eerste keer dat die naamlose entiteit 'n aanbod aan RRD maak nie. Op 27 November 2021 het dit 'n nie-bindende voorstel ingedien om RRD se gewone aandele vir $10 in kontant te koop, onderhewig aan bykomende bepalings en voorwaardes. Maar dit was die laas is 'n strategiese koper in die openbaar genoem ... tot nou toe.
Met hierdie nuwe aanbod het RRD se Direksie, in oorleg met sy eksterne finansiële adviseurs en regsadviseurs, vasgestel dat dit redelik is om te verwag dat die Strategiese Partyvoorstel 'n "Prioriteitsvoorstel" tot gevolg sal hê. dat daar geen versekering kan wees dat die transaksie uit die strategiese voorstel sal voortspruit nie, of dat enige alternatiewe transaksie beklink of voltooi sal word nie.
Hoe dit ook al sy, Chatham Batebestuur staan nie stil nie. Met die aankondiging van die nuwe bieër het RRD ook ontvangs van Chatham se brief oor die strategiese partyvoorstel bevestig. In die brief het Chatham aan die RRD-direksie aangedui dat hy glo dat hierdie jongste aanbod nie daarstel nie , en daar sal nie redelikerwys verwag word om 'n prioriteitsvoorstel tot gevolg te hê nie en dat die direksie se gevolgtrekking in stryd sou wees met die maatskappy se verkrygingsooreenkoms met Chatham.
Chatham het verder gesê hy glo dat die RRD se direksie nie met strategiese partye moet onderhandel of bespreek nie, of nie-openbare inligting of data aan hulle moet verskaf nie.
Hierdie jongste verwikkeling kan Chatham se vroeër hangende regsgeding (of lei tot nuwe regsgedinge) teen RRD se direksie in Delaware Chancery Court weer aanwakker om sy fidusiêre plig na te kom om die beste transaksie vir aandeelhouers te bemiddel. Chatham het destyds die hof gevra om die Atlas te verklaar beëindigingsfooi en sekere ander bepalings van die Atlas-samesmeltingsooreenkoms onafdwingbaar, wat veroorsaak dat RRD sy gifpilprogram loskoop en afstand doen van Delaware-wet wat Chatham kon geblokkeer het.Tom aanvaar direk sekere bepalings van sy aanbod.Aandeelhouers deur derdeparty tenderaanbod.
As die ooreenkoms met Chatham se bestaande kontantsamesmelting van $10,85 per aandeel deurgaan soos ooreengekom, is 'n volmagstem vir aandeelhouers op hande. Hierdie spesiale virtuele aandeelhouervergadering sal egter opgehou word as RRD die ooreenkoms beëindig en 'n uitkoopooreenkoms met 'n geheimsinnige strategie aangaan. koper (na verwys as "Party C"). Dit kan op sy beurt daartoe lei dat Chatham weer sy oornamebod verhoog, wat Party C se kontantaanbod van $11 per aandeel oorskry.
Mark Michelson is the Editor-in-Chief of Printing Impressions.Michelson, who has held this position since 1985, is an award-winning journalist and a member of several industry honor societies.Reader feedback is always encouraged.Email mmichelson@napco.com
Gedurende hierdie ongekende tye van onsekerheid, is PRINTING United Alliance en NAPCO Media daartoe verbind om die druk- en visuele kommunikasie-industrie van die nuutste hulpbronne oor die huidige COVID-19-situasie te voorsien. Die personeel is hier om jou te help terwyl ons saam hierdie storm deurstaan.
Terug in sy 37ste jaar rangskik hierdie eerbiedwaardige lys die grootste drukkerye in die Verenigde State en Kanada. Leer wie is wie in druk en die sleuteltendense wat die grafiese kunsbedryf vorm.
Pos tyd: Jan-18-2022